Wheaton Precious Metals

Volledige naam: Wheaton Precious Metals Corp.
Opgericht: 2004 (als Silver Wheaton, hernoemd in 2017)
Oorsprong: Canada, oorspronkelijk gefocust op zilverstreaming
Hoofdkantoor: Vancouver, British Columbia, Canada
Beursnotering: NYSE: WPM, TSX: WPM
Sector: Edelmetalen, streaming & royalty
Werknemers: ~40 (2024)
CEO: Randy Smallwood
Jaaromzet (2024): ca. $1 miljard
Activiteiten: Streaming van edelmetalen (goud, zilver, palladium, platina) via langetermijnovereenkomsten met mijnbouwbedrijven

Wat is Wheaton Precious Metals?

Wheaton Precious Metals is een van de grootste streamingbedrijven ter wereld in de edelmetalenindustrie. In tegenstelling tot traditionele mijnbouwers bezit Wheaton geen mijnen, maar koopt het tegen vooraf overeengekomen prijzen een deel van de productie van andere mijnbouwbedrijven. Hierdoor geniet het bedrijf van stabiele inkomsten met lage operationele risico’s.

Wheaton richt zich op hoogwaardige activa in veilige jurisdicties en heeft belangen in tientallen operationele en ontwikkelingsprojecten wereldwijd.

Activiteiten en portfolio

Wheaton heeft streamingovereenkomsten met toonaangevende mijnbouwbedrijven zoals Vale, Glencore, First Majestic, Newmont en Lundin Mining. Het ontvangt een afgesproken percentage van de edelmetaalproductie in ruil voor een initiële investering.

Belangrijke activa:

  • Salobo (Brazilië, Vale) – Goudstream van een van de grootste koper-goudmijnen in Zuid-Amerika
  • Peñasquito (Mexico, Newmont) – Levering van zilver uit een van de grootste mijnen van Mexico
  • Constancia (Peru, Hudbay Minerals) – Zilverstream
  • Stillwater (VS, Sibanye-Stillwater) – Platina en palladiumstream

De totale jaarlijkse productie bedraagt gemiddeld:

  • ~600.000 ounces goud
  • ~20 miljoen ounces zilver
  • Palladium en platina in kleinere volumes

Strategische focus

Wheaton’s strategie draait om:

  • Lage risicoblootstelling: Geen operationele kosten of milieukwesties verbonden aan mijnbouw
  • Diversificatie: Portefeuille met activa verspreid over verschillende continenten en grondstoffen
  • Kostenefficiëntie: Edelmetaal wordt verworven tegen een fractie van de marktprijs, wat resulteert in hoge marges
  • Groeigerichtheid: Actief in het afsluiten van nieuwe streamingdeals, vooral met producenten die financiering zoeken zonder aandelenverwatering

Financiële prestaties

Wheaton behaalde in 2024 een omzet van ongeveer $1 miljard, met sterke kasstromen en een solide winstmarge dankzij lage aankoopkosten voor metalen. Het dividendbeleid is progressief, gekoppeld aan de vrije kasstroom.

Het bedrijf beschikt over een sterke balans, met lage schulden en een ruime kredietfaciliteit voor toekomstige streamingdeals.

Rol in de edelmetaalsector

Wheaton is een kernspeler binnen het groeiende streaming- en royaltysegment, dat aantrekkelijk is voor beleggers die willen profiteren van stijgende edelmetaalprijzen zonder de risico’s van directe mijnbouw.

Het bedrijfsmodel biedt:

  • Lage volatiliteit
  • Hoge kasstroomgeneratie
  • Beperkt kapitaalrisico
  • Directe goud- en zilverblootstelling

Als pionier in zilverstreaming en inmiddels ook een leidende speler in goud, blijft Wheaton een voorbeeld van hoe financiële innovatie de mijnbouwsector transformeert.